快捷搜索:  test  as  testmRCyXFWmAwfI  www.ymwears.cn

区块链企业香港上市之路

区块链技巧公之于众后,各类区块链企业如雨后春笋般生长起来,响应地,区块链项目的各类融资要领也是各显神通。从ICO到STO,如今区块链企业已正式进军正规买卖营业所。

1 区块链财产的发告竣长

自2018年以来,区块连财产获得发告竣长。据工信部宣布的《2018年中国区块链财产成长白皮书》显示,我国区块链财产今朝处于高速成长阶段。截至2018年3月尾,我国以区块链营业为主营营业的区块链公司数量达456家,财产初步形成规模。

2 区块链企业的融资模式

区块链企业的融资模式在其成长历程中跟着投资人和各国监管机关对该财产熟识的深入也在赓续成长变更。

首先,基于加密泉币徐徐被人们熟识和吸收,ICO一经问世,便开展得汹涌澎拜。各类ICO项目名目繁多,花样百出。ICO融资成功的案例也层出不穷,动辄成百上切切美元的融资额,让项目方赚得盆满钵满。轨制老是滞后于实践,因为对ICO尚未形成统一的熟识,监管机制缺位,

ICO之定性异常隐隐,加上火爆的ICO市场也让不少投资者急于脱手,十几页白皮书,几页PPT,在公链上支配一下智能合约,ICO项目的融资款即可得手。这也使得ICO项目充斥了欺骗币、传销币、庞氏币、空气币,投资者的韭菜被割了一茬又一茬。

在ICO市场鱼龙稠浊之际,各国监管机关开始发声,各大年夜主要本钱市场的监管机关纷繁发出ICO风险警告,美国、加拿大年夜、新加坡等地均把具有证券性子的ICO纳入监管范畴。美国证监会更是明确表示,所有的ICO都具有证券性子,都应该吸收接收。跟着区块链技巧日渐成熟,与监管机关的积极参与,监管机制的日益晴明,从2017年开始,STO徐徐取代ICO成为市场宠儿。浩繁区块链项目也不再遮遮蔽掩,坦诚自己是STO,倒也徐徐得到监管机关和市场认可。2018年6月的Blockchain.io,

2018年10月的Rapidash、tZREO获得了SEC的注册,成功完成STO。较之传统IPO的周期长、资源高,STO是一种相对较为快捷高效的融资模式。

2018年起,区块链企业更是大年夜踏步进军正规买卖营业所,酝酿在主流国际本钱市场IPO。三大年夜区块链企业亿邦国际、嘉楠耘智和比特大年夜陆分手在2018年的5月份、6月份和9月份向喷鼻港买卖营业所正式呈交了招股阐明书;2018年10月,火币网开创人要约收购喷鼻港上市公司桐城控股完成,疑似借壳喷鼻港上市。

3 区块链观点与喷鼻港上市

区块链企业的喷鼻港上市之路可以走多远?以下我们经由过程对亿邦国际、嘉楠耘智和比特大年夜陆以及火币网的营业范围、司法布局、加密泉币资产代价切实着实认等方面进行简要阐发。

(一)营业范围

1.芯片开拓和矿机贩卖

亿邦国际、嘉楠耘智和比特大年夜陆的一个主要收入滥觞是专用于挖矿的芯片开拓和矿机贩卖。虽然该芯片开拓和矿机贩卖属于区块链观点,但该类营业与传统技巧研发和制造行业无异,本文在此不予赘述。

2.矿池运营

比特大年夜陆在招股书(申请版本)中说到,除芯片开拓和矿机贩卖外,比特大年夜陆的收入滥觞还包括矿池运营。矿池是一个平台,矿工经由过程向平台供献算力的要领实现合营挖矿,并分享挖矿回报。平台收取矿工在矿池中从事挖矿活动所孕育发生的部分挖矿所得作为回报(比特大年夜陆的矿池平台平日收取至多5%)。今朝比特大年夜陆主要经营两个矿池,即BTC.com和蚂蚁矿池。2017年,比特大年夜陆滥觞于矿池运营的收入靠近3300万美元,占到比特大年夜陆昔时度总收入的2.7%。

3.加密泉币买卖营业所

2018年10月11日,喷鼻港上市公司桐城控股宣布看护布告,称该公司要约收购完成。该等要约收购完成后,火币网开创人李林与火币网其他股东所节制的境外公司斥资6亿港元取得喷鼻港上市公司桐城控股的控股权,李林成为该上市公司实际节制人。今朝,火币网的资产尚未注入该上市公司

。后续火币网资产是否会注入,达到借壳上市的效果,仍需拭目以待。火币网是中国最大年夜的比特币买卖营业平台,已得到真格基金、红杉本钱数切切美元融资。火币网的主要收入滥觞是买卖营业手续费。

(二)司法布局

对付矿池运营营业,因为中国政府今朝对外商投资准入采取负面清单治理模式,即只要不属于负面清单中的项目,均容许以致鼓励外商投资。矿池运营营业并没有呈现在2018年版的负面清单中。故而,我们理解矿池运营营业在今朝的中国司法框架下属于容许外商投资的领域。而作为互联网行业广为应用的VIE架构中,因为喷鼻港买卖营业所对VIE架构不停持严格和审慎的立场,对付中海内地背景的上市申请人,如采纳VIE架构,则该申请人的营业该当属于中海内地外商投资限定领域。基于上述两点,比特大年夜陆的上市布局也直接采纳了股权节制,而非借助VIE架构曲线救国。这一安排也投合了港交所向来审慎对待VIE架构的立场。

而对付加密泉币买卖营业所,2017年9月4日,中国人夷易近银行联合中央网信办、工信部、工商总局、银监会、证监会以及保监会宣布《关于警备代币发行融资风险的看护布告》(以下简称《看护布告》),主要内容包括(1)任何组织和小我不得不法从事代币发行融资活动,要急速竣事种种代币发行融资活动,对付已完成代币发行融资的组织和小我该当做出清退等安排;(2)任何所谓的代币融资买卖营业平台不得从事法定泉币与代币、“加密泉币”互相之间的兑换营业,不得生意或作为中央对手方生意代币或“加密泉币”,不得为代币或“加密泉币”供给定价、信息中介等办事。看护布告宣布后,作为最生动的比特币买卖营业平台之一,火币网也收到中国央行约谈。今朝,中海内地已无法正常登岸火币网网站。

喷鼻港官方始终对加密泉币持审慎立场。2017年至2018年喷鼻港证券及期货事务监察委员会多次以通函或其他形式,提示和告诫投资者留意加密泉币买卖营业和ICO风险,并将具有证券性子的加密泉币买卖营业纳入监管。

故而,作为比特币买卖营业平台的火币网会否成功在喷鼻港借壳上市,我们觉得可能必要假以时日才有定论。

(三)加密泉币资产代价确认

比特大年夜陆吸收加密泉币支付矿机贩卖,同时其自营挖矿、矿池、矿厂等营业的收入形式也是加密泉币。截止2018年6月30日,比特大年夜陆总资产值中约28%为加密泉币。火币网作为一家比特币买卖营业平台,其收入滥觞,因此加密泉币的形式取得。

加密泉币是区块链天下的特有产物,其代价尚不与法定泉币或贵金属挂钩,且无政府或企业的支持或保证;别的,加密泉币的价格颠簸剧烈。在此环境下,比特大年夜陆的资产代价是不稳定的,例如,可能由于比特币兑美元价格上涨而大年夜幅上升,也可能由于时值下跌而大年夜幅下跌。

今朝,各国对付加密泉币若何记账,若何确定代价尚无规则。比特大年夜陆对其加密泉币资产分类为无形资产,采纳资源记账法。资源记账的特征是显得公司财务体现稳定,然则没有真实反映上市申请当时的加密泉币资产代价。如采纳市值法,在时值低于资源价时,加密泉币资产的吃亏会表现出来,因为颠簸大年夜,很可能表现出公司发生了巨额吃亏,但却能反映当期加密泉币资产的真实代价。对付加密泉币资产的计量措施孰优孰劣及有无其他措施,尚有待进一步评论争论。

4 结论

虽然区块链观点的企业正在经由过程各类要领在喷鼻港买卖营业所试水,然则因为现行司法轨制和财务轨制的局限,上市之路顺畅与否我们拭目以待。

分外声明:

以上所刊登的文章仅代表作者本人不雅点,不代表为北京市中伦状师事务所或其状师出具的任何形式之司法意见或建议。

如需转载或引用该等文章的任何内容,请私信沟通授权事件,并于转载时在文章开首处注明滥觞于"民众,"号“中伦视界”及作者姓名。未经本所书面授权,不得转载或应用该等文章中的任何内容,含图片、影像等试听资料。如您故意就相关议题进一步交流或探究,迎接与本所联系。

作者简介:

樊晓娟 状师

合股人 上海办公室

营业领域:私募股权与投资基金, 本钱市场/证券, 收购吞并, 科技、电信与互联网

印磊 状师

上海办公室 本钱市场部

洪贵宾 状师

上海办公室 本钱市场部

SEO站长博客

SEO站长

博客网

SEO自学网

SEO

SEO优化

网站优化

搜索引擎优化

SEO培训

网站优化培训

搜索引擎优化培训

SEO教程

网站优化教程

搜索引擎优化教程

SEO技巧

网站优化技巧

搜索引擎优化技巧

SEO排名

网站优化排名

搜索引擎优化排名

成都SEO

皙之密应用措施!

皙之密官网

皙之密_官网授权–中国美容网皙之密官网

皙之密3_官方网站皙之密官网

全美天下皙之密_APP下载皙之密官网

全美天下皙之密_APP下载皙之密官网

全美天下皙之密_APP下载皙之密官网

您可能还会对下面的文章感兴趣: